市场表现。地产板块本周跑赢大盘3.75pcts：CS轻工(6.71%)VS沪深300(2.96%)/中小板(4.93%)/创业板(5.44%);造纸涨幅前五：广博股份(46.40%)/民丰特纸(17.86%)/景兴纸业(11.88%)/安妮股份(10.85%)/石岘纸业(10.68%);其它轻工：群兴玩具(25.17%)/飞亚达A(22.22%)/美盈森(20.79%)/鸿博股份(17.85%)/易尚展示(17.83%)。政策最受
本周观点。刺激自上而下观察行业，家居家具家具出口承压(1月YOY-10%)，内销但最新的市场广东家用海尔冰箱厂家 特杰出房地产政策(大范围降低各地住房交易税负)将广泛刺激泛家居内销市场，板块内上市的品牌品牌龙头尤为受益(渠道多布局在一、二线城市，地产此次房产刺激政策下最有望带动重点城市量价齐升)。政策最受结合基本面，刺激重点推荐索菲亚/美克家居/喜临门/海鸥卫浴等，家居家具同时积极关注好莱客/大亚科技等。内销造纸方面，市场需求维持弱势，品牌供给侧改革尚需时日(2015年行业FAI同比基本持平)。地产春节后迎来传统补库存行情，分纸种看包装用纸表现较优(瓦楞纸/箱板纸/铜版纸价格月环比提升0.34%/0.29%/0.24%)，苏州刺绣 人中龙凤之辈结合基本面配置造纸龙头，关注晨鸣纸业及其H股。自下而上看，年报行情叠加政策窗口期，推荐具备安全边际/估值合理/增长确定性强的轻工白马，如奥瑞金、东港股份、劲嘉股份等。苏州刺绣 卓越不凡之士当前风险偏好有所企稳，可适当博弈弹性品种，重点看好地方国企改革(资产注入方向)、彩票(近期足协表示愿与海南共同加快中超即开型彩票的研发，彩票政策预期渐浓)等反弹主线，关注通产丽星/鸿博股份，同时关注港股亚博科技控股，美股500彩票网。
行业跟踪。2016年1月家具/玩具出口金额51.23/12.35亿美元，同比变化-9.9%/+11.7%。1月纸浆进口行情走低，数量/金额为159万吨/9.63亿美元，同比下降2.6%/10.3%。2015年造纸行业固定资产投资金额为2813亿元，同比基本持平。纸价整体平稳，箱板纸、瓦楞纸持续回暖，周环比增0.26%/0.34%;春节期间纸厂停机，维持低库存，华南、华北地区价格继续推升，继续关注节后补库存行情。木浆价格连续走低后趋稳、废纸价格行情回暖，本周外盘市场行情回暖，交投迟缓复苏，美废/日废/欧废价格周环比变化0.18%/-0.09%/4.97%。
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行业要闻。1.自2016年1月广州全面推行增值税电子普通发票以来，目前已有约18万户纳税人纳入了增值税电子普通发票的推广范围。2.国务院批复全国“十三五”期间年森林采伐限额，原则同意林业局审核确定的全国“十三五”期间年森林采伐限额，即25403.6万平方米。3.欧亚经济委员会近日表示，2017年8月底前涂层纸进口税率将降低至5%，压印箔材进口税率将降至0%，胶印纸和扎光纸的进口税率将降至5%，将缩减印刷产品成本。4.国家新闻出版广电总局2月14日印发了《关于做好2016年印刷复制发行监管工作的通知》，总局确定以“加强日常监管、创新监管手段”为主线，持续加强对印刷复制发行企业监督检查力度，着力完善管理服务机制。
风险因素。汇率波动风险;国内外宏观经济下滑超预期;供给侧改革、模式转型进度不达预期;轻工企业市值较小，交易层面的流动性风险。
(原标题：轻工制造行业周报：地产政策刺激家居板块，优选品牌家具龙头)